——远大生水 投研经理刘淼
远大生水投研经理刘淼为我们带来报告《2023/24年度全球及中国棉花形势分析与展望》，报告主要从全球主要产棉国家棉花消费、进出口以及纺服进出口等方面对全球及中国的棉花形势进行分析与展望。
从全球供需现状来看，23/24年度棉花或许会面临产减需增，格局收紧但缺口不明显，刘淼女士预期，23/24年度全球平衡表产量略增，消费也将恢复至前年水平。
国内来看，目前天气和面积的炒作告一段落，供给端下一个时点是7-8月天气和测产。刘淼女士指出，淡季交易需求弱，但今年12月以前市场对供给端的兴趣依然高于需求端。 国际市场来看，新年度的原料出口美国压力更大一些，美国天气持续向好，但种植延缓，作为出口国新年度出口压力大，但不代表此前无炒作题材和机会，对中国市场仍有期待。巴西压力也相对较大，未来天气影响更大，新旧作出口缓慢。印度方面，季风雨推迟登陆，播种进度缓慢；总的来看，巴西和印度基差均触底回升走强。
从全球纺服进出口来看，欧盟和日本在恢复中，不过离历史均值仍有距离，刘淼女士认为，国际市场新年度的终端出口是相对于过去几年更充分竞争的自由市场，但目前很难评估究竟是中国还是印度还是东南亚能抢到更多的蛋糕。